Niniejszy dokument przedstawia analizę sytuacji gospodarczej, ze szczególnym uwzględnieniem wzrostu PKB, inflacji i polityki monetarnej.
W trzecim kwartale odnotowano wzrost PKB powyżej 3%. Przewiduje się, że w całym 2025 roku PKB wzrośnie o około 3,6% do 3,7%, co jest jednym z lepszych wyników w Europie. W przyszłym roku oczekuje się, że PKB przekroczy 4% dzięki zwiększonym inwestycjom i silnej konsumpcji, wspieranej przez niską inflację.
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe przez dwa kolejne miesiące z powodu niższej niż przewidywano inflacji, wynikającej z wygasającego szoku energetycznego, spadków cen na rynkach światowych, niższych cen prądu hurtowego i ropy naftowej. Przewiduje się, że inflacja nie będzie problemem, a Rada dokona jeszcze około trzech obniżek stóp procentowych, osiągając poziom 3,5% w najbliższych miesiącach.
Odmrożenie cen energii nie powinno być szokiem, ponieważ ceny hurtowe nie są już tak wysokie jak podczas kryzysu energetycznego. Dodatkowo, „chiński szok 2.0”, polegający na zalewaniu Europy tańszym towarem z Chin, będzie wpływał na obniżenie inflacji. Sytuacja na rynku pracy normalizuje się, a dynamika wynagrodzeń spada, co jest komfortowe dla polityki monetarnej.
Ernest Pytlarczyk, główny ekonomista Banku Pekao
